тестовый баннер под заглавное изображение
«Санки, которые катятся с горы»
Зубец: — Экономика движется к мягкой посадке — не к спаду, а к замедлению. И это неплохо. Все еще много позитивных факторов: высокая активность населения, рост реальных доходов, благополучный психологический фон. Люди стали спокойнее — даже потребление алкоголя снижается, а социология фиксирует лучшие настроения с 2014 года.
Да, темпы экономического роста замедляются, но это не катастрофа. Отчасти потому, что доходы населения растут — спрос даже перегрет. Но для обычного человека своя зарплата важнее абстрактного ВВП. Да, на рынках есть нервозность, но это их замкнутый мир. Потребители ведут себя рационально: спад в авто- и недвижимости — не кризис, а пауза. Люди не бегут от трат, а временно размещают деньги под высокие процентные ставки.
Так что системного ухудшения нет. Мягкая посадка — это просто передышка после перегрева. Все идет нормально, и дальше, скорее всего, станет только лучше.
Николаев: — Я, пожалуй, соглашусь с оценкой мягкой посадки, но хотел бы обратить внимание на сам термин. Слово «мягкая» звучит обнадеживающе, но посадка — это все равно снижение. А снижение — это торможение, и это уже никакой не позитив. Тем более если оно затянется и начнет переходить в нечто большее, скажем, в 2026 году. Экономика — инерционная система, и, если она начинает замедляться, изменить этот вектор потом будет куда сложнее.
Уместно задаться вопросом: сохранятся ли причины, вызвавшие это замедление? Судя по всему — да. Высокая налоговая нагрузка никуда не денется. Ключевая ставка вряд ли существенно снизится, особенно учитывая предстоящий рост тарифов ЖКХ летом. Дефицит кадров, неопределенность общей ситуации и замедление мировой экономики — все это тоже остается. То есть все факторы, приведшие к замедлению, сохраняются. А значит, и само замедление продолжится. По итогам года, возможно, мы увидим формальный плюс в динамике ВВП, но по факту экономический рост к концу 2025 года сойдет на ноль.
Буклемишев: — Мягкая посадка — оптимистичный сценарий, но реальность, боюсь, куда более шаткая. Рынки и бизнес реагируют нервно на любые новости — геополитика, переговоры, удары — все мгновенно меняет расклады. Это нестабильность в чистом виде.
Ликвидность растет, рубль переукреплен, кредитные условия ужесточаются, а экспортная эффективность падает. Даже без новых санкций текущий фон не способствует развитию, и это влияет на инвестиции и настроения потребителей.
В начале года надежды были высоки: 51% россиян верил, что 2025-й принесет позитивные перемены, — рекордный показатель. Но если этот оптимизм пошатнется, потребитель уйдет в тень, и тогда замедление может перерасти в полноценный спад. Мягкая посадка — пока лучший вариант, но риски серьезны, и хрупкое экономическое равновесие легко нарушить.
